股市名言警句巴菲特(巴菲特名言名句100句)

股市名言警句巴菲特(巴菲特名言名句100句)

1.巴菲特名言名句100句

关于巴菲特的经典名人名言 1、要赢得好的声誉需要20年，而要毁掉它，5分钟就够。

如果明白了这一点，你做起事来就会不同了。——巴菲特 2、在别人贪婪时要保持警惕，而在别人警惕时就要贪婪。

——巴菲特 3、牛市必须避免的错误是，别像一只暴雨后浮在水面的鸭子那样自得，那是因为它有浮水的本事才能平步青云。理智的鸭子应该会比较一下，在倾盆大雨之后其他鸭子也在池塘里畅游的时候，自己处于地位。

——巴菲特 4、如果我们不能在自己有信心的范围内找到需要的，我们不会扩大范围。我们只会等待。

——巴菲特 5、我们之所以取得目前的成就，是因为我们关心的是寻找那些我们可以跨越的一英尺障碍，而不是去拥有什么能飞越七英尺的能力。——巴菲特 6、如果你不能控制住你自己，你迟早会大祸临头。

——巴菲特 7、戒恐，戒骄，戒燥。——巴菲特 8、想要在股市从事波段操作是神做的事，不是人做的事。

——巴菲特 9、我们基本上不做尽职调查，我们的尽职调查基本上就是看着他们的眼睛。——巴菲特 10、投资者应该谨记，兴奋和付费都是他们的敌人。

——巴菲特 11、要想成功地进行投资，你不需要懂得什么Beta值、有效市场、现代投资组合理论、期权定价或是新兴市场。事实上大家最好对这些东西一无所知。

当然我的这种看法与大多数商学院的主流观点有着根本的不同，这些商学院的金融课程主要就是那些东西。我们认为，学习投资的学生们只需要接受两门课程的良好教育就足够了，一门是如何评估企业的价值，另一门是如何思考市场价格。

——巴菲特 12、当一些大企业暂时出现危机或股市下跌，出现有利可图的交易价格时，应该毫不犹豫买进它们的股票。——巴菲特 13、我之所以能有今天的投资成就，是依靠自己的自律和别人的愚蠢。

——巴菲特 14、我一直都知道我会变得富有。我认为自己从来没对此产生过一丝怀疑。

——巴菲特 15、对于每一笔投资，你都应当有勇气和信心将你净资产的10%以上投入。——巴菲特 16、就算美联储主席格林斯潘偷偷告诉我他未来二年的货币政策，我也不会改变我的任何一个作为。

——巴菲特 17、有了足够的内幕消息，再加上一百万美元，你可能只要一年就破产了。——巴菲特 18、我的工作是阅读。

我阅读我所关注的公司年报，同时我也阅读它的竞争对手的年报，这些是我最主要的阅读材料。——巴菲特 19、头脑中的东西在未整理分类之前全叫“垃圾”！——巴菲特 20、人们买股票，根据第二天早上股票价格的涨跌，决定他们的投资是否正确，这简直是扯淡。

——巴菲特 21、不管是买袜子还是买股票，我都喜欢在高级货打折时入手。——巴菲特 22、若你不打算持有某只股票达十年，则十分钟也不要持有；我最喜欢的持股时间是……永远！——巴菲特 23、通过定期投资于指数基金，那些门外汉投资者都可以获得超过多数专业投资大师的业绩！——巴菲特 24、你不一定必须的是名火箭科学家。

对于投资这样的游戏，智商为160的人未必就可以赢取智商为130的人。——巴菲特 25、“做优秀的投资者并不需要高智商”，只须拥有“不轻易从众的能力”。

——巴菲特 26、你应当把股票看作是许多细小的商业部分、把市场的波动看作是你的.朋友而非敌人、利润有时来自对朋友的愚忠而非参与市场的波动，以及关于投资最重要的几个字眼‘安全边际’概念。——巴菲特 27、很多事情做起来都会有利可图，但是，你必须坚持只做那些自己能力范围内的事情，我们没有任何办法击倒泰森。

——巴菲特 28、第一大投资原则：独立思考和内心的平静。——巴菲特 29、我碰巧是个分配资金的天才。

可我运用才华的能力完全取决于我出生所在的社会。如果生在狩猎为生的部落，我的天分根本一无是处。

我跑不了多快，身体不是特别强壮，可能最终会成为某只野兽的晚餐。——巴菲特 30、不需要等到股价跌到谷底才进场买股票、反正你买到的股价一定比它真正的价值还低。

——巴菲特 31、开始存钱并及早投资，这是最值得养成的好习惯。——巴菲特 32、市场就像大赌场，别人都在喝酒，如果你坚持喝可乐，就会没事。

——巴菲特 33、投资人并不需要做对很多事情，重要的是要能不犯重大的过错。——巴菲特 34、如果你投资股票，建议最好不要超过20只。

——巴菲特 35、如果你属于人类中那最幸运的1%，那么你就应该考虑其他99%的人，这是你应该做的。——巴菲特 36、你买的不是股票，你买的是一部分企业生意。

——巴菲特 37、在股票投资中，我们期望每一笔投资都能够有理想的回报，因为我们将资金集中投资在少数几家财务稳健、具有强大竞争优势，并由能力非凡、诚实可信的经理人所管理的公司股票上。——巴菲特 38、不要“炒”股，你要买价值，永远不要卖。

——巴菲特 39、虽然我也靠收入生活，但我迷恋过程要远胜于收入。——巴菲特 40、我很理性。

很多人比我智商更高，很多人也比我工作时间更长、更努力，但我做事更加理性。你必须能够控制自己，不要让情感左右你的理智。

——巴菲特 41、在我看来，晦涩难懂的公式、电脑程序或者显示股票和市场价格变化的闪烁信号都不会带来投。

2.巴菲特的炒股名言,

巴菲特：沃伦·爱德华·巴菲特（Warren Edward Buffett,1930年8月30日-），美国投资家、企业家、及慈善家，一般人称他为股神，但这只是以讹传讹的说法，因为巴菲特本身并不非常热衷于股票操作。

目前巴菲特是伯克希尔-哈撒韦公司的最大股东，并担任该公司主席及首席执行官的职务。2006年6月，巴菲特承诺将其资产捐献给慈善机构，其中85%将交由盖茨夫妇基金会来运用。

巴菲特此一大手笔的慈善捐赠，创下了美国有史以来的纪录。2014年2月25日，胡润研究院发布《2014星河湾胡润全球富豪榜》，沃伦·巴菲特的净资产价值为3,800亿人民币，仅次于比尔·盖茨位居全球第二。

炒股名言：1，要赢得好的声誉需要20年，而要毁掉它，5分钟就够。如果明白了这一点，你做起事来就会不同了。

2，如果你能从根本上把问题所在弄清楚并思考它，你永远也不会把事情搞得一团遭！. 3，习惯的链条在重到断裂之前，总是轻到难以察觉！ 4，我炒股，我每天看资料。5，我始终知道我会富有。

对此我不曾有过一丝一刻的怀疑。 6，归根结底，我一直相信我自己的眼睛远胜于其他一切。

7，在生活中，我不是最爱欢迎的，但也不是最令人讨厌的人。我哪一种人都不属于。

8，在生活中，如果你正确选择了你的英雄，你就是幸运的。我建议你们所有人，尽你所能地挑选出几个英雄。

9，我是个现实主义者，我喜欢目前自己所从事的一切，并对此始终深信不疑。作为一个彻底的实用现实主义者，我只对现实感兴趣，从不抱任何幻想，尤其是对自己。

10，思想枯竭，则巧言生焉！ 11，他是一个天才，但他能够把某些东西解释得如此简易和清晰，以至起码在那一刻，你完全理解了他所说的。 12，他的父母告诉过他，如果他对一个人说不出什么美好的话，那就什么也别说。

他相信他父母的教导。 13，他很明显一直自信于自己的所思所想，并随时准备捍卫自己的思想。

14，吸引我从事工作的原因之一是，它可以让你过你自己想过的生活。你没有必要为成功而打扮。

15，投资对于我来说，既是一种运动，也是一种娱乐。他喜欢通过寻找好的猎物来“捕获稀有的快速移动的大象。”

16，我工作时不思考其他任何东西。我并不试图超过七英尺高的栏杆：我到处找的是我能跨过的一英尺高的栏杆。

（现实主义者） 17，要去他们要去的地方而不是他们现在所在的地方。 18，如果我们最重要的路线是从北京去深圳，我们没有必要在南昌下车并进行附带的旅行。

19，如果发生了坏事情，请忽略这件事。 20，如何定义朋友呢：他们会向你隐瞒什么？ 21，任何一位，卷入复杂工作的人都需要同事。

22，如果你是池塘里的一只鸭子，由于暴雨的缘故水面上升，你开始在水的世界之中上浮。但此时你却以为上浮的是你自己，而不是池塘。

23，哲学家们告诉我们，做我们所喜欢的，然后成功就会随之而来。 24，我所想要的并非是金钱。

我觉得赚钱并看着它慢慢增多是一件有意思的事。 25，每天早上去办公室，我感觉我正要去教堂，去画壁画！ 26，正直，勤奋，活力。

而且，如果他们不拥有第一品质，其余两个将毁灭你。对此你要深思，这一点千真万确。

27，生活的关键是，要弄清谁为谁工作。 28，哈佛的一些大学生问我，我该去为谁工作？我回答，去为哪个你最仰慕的人工作。

两周后，我接到一个来自该校教务长的电话。他说，你对孩子们说了些什么？他们都成了自我雇佣者。

29，头脑中的东西在未整理分类之前全叫“垃圾”！ 30，你真能向一条鱼解释在陆地上行走的感觉吗？对鱼来说，陆上的一天胜过几千年的空谈。 31，当适当的气质与适当的智力结构相结合时，你就会得到理性的行为。

32，要学会以40分钱买1元的东西。 33，金钱多少对于你我没有什么大的区别。

我们不会改变什么，只不过是我们的妻子会生活得好一些。 34，人性中总是有喜欢把简单的事情复杂化的不良成分。

35，风险来自你不知道自己正做些什么？ 36，只有在退潮的时候，你才知道谁一直在光着身子游泳！ 37，成功的投资在本质上是内在的独立自主的结果。 38，永远不要问理发师你是否需要理发！ 39，用我的想法和你们的钱，我们会做得很好。

40，你不得不自己动脑。我总是吃惊于那么多高智商的人也会没有头脑的模仿。

在别人的交谈中，没有得到任何好的想法。 41，在拖拉机问世的时候做一匹马，或在汽车问世的时候做一名铁匠，都不是一件有趣的事。

42，任何不能永远前进的事物都将停滞。 43，人不是天生就具有这种才能的，即始终能知道一切。

但是那些努力工作的人有这样的才能。他们寻找和精选世界上被错误定价的赌注。

当世界提供这种机会时，聪明人会敏锐地看到这种赌注。当他们有机会时，他们就投下大赌注。

其余时间不下注。事情就这么简单。

44，他反动把智商当做对良好投资关键，强调要有判断力，原则性和耐心。 45，我喜欢简单的东西。

46，要量力而行。你要发现你生活与投资的优势所在。

每当偶尔的机会降临，即你的这种优势有充分的把握，你就全力以赴，孤注一掷。 47，别人赞成你也罢，反动你也罢，都不应该成为你做对事或做错事的因素。

我们不因大人物，或大。

3.巴菲特的名言警句

巴菲特语录

要知道你打扑克牌时，总有一个人会倒霉，如果你看看四周看不出谁要倒霉了，那就是你自己了。

我们也会有恐惧和贪婪，只不过在别人贪婪的时候我们恐惧，在别人恐惧的时候我们贪婪。

我的成功并非源与高的智商，我认为最重要的是理性。我总是把智商和才能比作发动机的动力，但是输出功率，也就是工作的效率则取决与理性。

投资股票致富的秘诀只有一条，买了股票以后锁在箱子里等待，耐心地等待。

如果我们有坚定的长期投资期望，那么短期的价格波动对我们来说就毫无意义，除非它们能够让我们有机会以更便宜的价格增加股份。

我认为投资专业的学生只需要两门教授得当的课堂：如何评估一家公司，以及如何考虑市场价格。

必须要忍受偏离你的指导方针的诱惑：如果你不愿意拥有一家公司十年，那就不要考虑拥有它十分钟。

投资者应考虑企业的长期发展，而不是股票市场的短期前景。价格最终将取决于未来的收益。在投资过程中如同棒球运动中那样，要想让记分牌不断翻滚，你就必须盯着球场而不是记分牌。

价格是你所付出去的，价值是你所得到的，评估一家企业的价值部分是艺术部分是科学。

理解会计报表的基本组成是一种自卫的方式：当经理们想要向你解释清企业的实际情况时，可以通过会计报表的规定来进行。但不幸的是，当他们想要耍花招时（起码在部分行业）同样也能通过会计报表的规定来进行。如果你不能识别出其中的区别，你就不必在资产选择行业做下去了。

如何决定一家企业的价值呢？做许多阅读：我阅读所注意的公司的年度报告，同时我也阅读它的竞争对手的年度报告。

每次我读到某家公司削减成本的计划书时，我都想到这并不是一家真正懂得成本为何物的公司，短期内毕其功于一役的做法在削减成本领域是不起作用的，一位真正出色的经理不会在早晨醒来之后说今天是我打算削减成本的日子，就像他不会在一觉醒来后决定进行呼吸一样。

为你最崇拜的人工作，这样除了获得薪水外还会让你早上很想起床。

抛开其他因素，如果你单纯缘于高兴而做一项工作，那么这就是你应该做的工作，你会学到很多东西。

他（接班人）必须具有独立思考、情绪稳定与深刻了解人类与机构行为等特质。

只有当潮水退去的时候才会发现谁是裸体的。

如果你想知道我为什么能超过比尔·盖茨，我可以告诉你，是因为我花得少，这是对我节俭的一种奖赏。

4.巴菲特股票投资策略的名人名言

——国泰基金管理有限公司总经理李春平

一千个投资者的眼中便有一千个不同的巴菲特。真正认识巴菲特的最好办法是“听其言，观其行”，本书对巴菲特投资箴言的整理及其投资案例的分析为“巴菲特迷”们提供了研究巴菲特的另一种视角，值得一读。

——华宝兴业基金管理有限公司董事长郑安国

本书将巴菲特50年投资经验系统总结为六大基本原则，它是是价值投资策略的核心、基石和精华。

——华安基金管理有限公司总经理助理、研究发展部总监孙志方

中国股市已逐步从投机时代进入投资时代，充分汲取国际投资大师们的思想精华，结合中国股市实际进行深入研究和思考，是一件非常有意义的事。本书对巴菲特投资策略的研究做出了较好的尝试，值得一读。

——兴业基金管理有限公司总经理杨东

本书将巴菲特近50睥的投资经验总结为简明易懂的6个基本原则：

选股原则：寻找超级明星企业；

估值原则：长期现金流量折现；

市场原则：市场是仆人而非向导；

买价原则：安全边际是成功基石；

组合原则：集中投资于少数股票；

持有原则：长期持有优秀企业股票；

5.股神巴菲特名言

巴菲特保本有绝招。

美国股市连续暴跌时，他为了保本开始救市。巴菲特式的救市连一分钱都不用花。

说提供8千亿给有问题的贷款保险。股市为之振奋，从跌300点反弹100多点，且从此走稳了。

几天前他说又说，市场风险大，8千亿保险取消了。本保住了风险避免了立马赖账。

平安融资，负面报道铺天盖地。将所有小散都激怒了。

平安股价跌到腰斩以下。看看基金在做什么。

投票赞成融资。他们都在底部建仓了。

这些基金经理都是巴菲特的徒弟。不过人不为己，天诛地灭。

也在情理之中。这种事中，谁最激动，谁最倒霉。

6.股神巴菲特的最经典的名言是什么

1、“当别人害怕时，你要来贪婪，当别人贪婪时，你要害怕。”“毕竟，只有在退潮的时候，才能发现谁在裸泳。”

2、“价格是你付出的，而价值才是你得到的。”

3、“以合理的价格投资优异的公司胜于以优异的价格投资平庸的源公司。”

4、“我试图购买出色到傻子都可以经营的公司的股票，因为，迟早都会有个傻子来经营的。”

5、“你无法和一个坏人做成一个好交易。”

6、“我不会想要跳过21137英尺高的障碍：我向四周寻找我可以跨过去的一英尺高的障碍。”

7、“在发现自己掉进坑里的时候，最重要的事情就是停止挖掘。”

8、“如5261果你发现自己身处一艘不断漏水的船里，换一艘船所需的能量可能比填补漏洞所需的能量更有效率。”

9、“投资的好处在于你不需要对每个扔过来的球挥棒。投资诀窍就是坐在那里看着一个个扔来的球，并且等待打到你4102的最佳位置的那个。”

10、“有些怪异的人性总想把简单的事情弄得复杂。”

11、“我不是天才，但是我在某些事情上很聪明，1653我就只关注这些事情。”

7.巴菲特经典语录

任何不能永远前进的事物都将停滞。

——巴菲特巴菲特·励志·世界在别人恐惧时我贪婪，在别人贪婪时我恐惧。——巴菲特巴菲特·励志·网络你人生的起点并不是那么重要，重要的是你最后抵达了哪里。

——巴菲特巴菲特·励志·哲理如果你打了半小时牌，仍然不知道谁是菜鸟，那么你就是。——巴菲特如果你在错误的路上，奔跑也没有用。

——巴菲特巴菲特·哲理当人们忘记二加二等于四这种最基本的常识时，就该是脱手离场的时候了。——巴菲特巴菲特·励志想成为最优秀的人，就要向最优秀的人学习。

——巴菲特巴菲特当别人贪婪时，你就该恐惧，当别人恐惧时，你就该贪婪。——巴菲特巴菲特生活的关键在于要给自己准确定位。

——巴菲特巴菲特哲学家们告诉我们，做我们所喜欢的，然后成功就会随之而来。——巴菲特巴菲特·励志·世界如果你不愿意拥有一只股票十年，那就不要考虑拥有它十分钟。

——巴菲特巴菲特·坚持·励志当适当的气质与适当的智力结构相结合时，你就会得到理性的行为。——巴菲特巴菲特·世界·励志·青春如何定义朋友呢：他们会向你隐瞒什么。

——巴菲特巴菲特·世界如果发生了坏事情，请忽略这件事。——巴菲特巴菲特·励志·世界投资必须是理性的，如果你不能理解它，就不要做。

——巴菲特巴菲特·励志·哲理想要在股市从事波段操作是神做的事，不是人做的事。——巴菲特巴菲特当大浪退去时，我们才知道谁在裸泳。

——巴菲特巴菲特·励志·喜欢不要感情用事，在投资前，要控制住自己的感情，不必带有贪婪恐慌感情。——巴菲特不是贪婪，而是嫉妒推动着世界前进。

——巴菲特巴菲特习惯的链条在重到断裂之前，总是轻到难以察觉。——巴菲特巴菲特·励志·世界拥有一只股票，期待它下个早晨就上涨是十分愚蠢的。

——巴菲特巴菲特·励志我只做我完全明白的事。——巴菲特巴菲特·励志如果发生了核战争，请忽略这一事件。

——巴菲特巴菲特投资对于我来说，既是一种运动，也是一种娱乐。——巴菲特巴菲特·励志·青春我们不必屠杀飞龙，只需躲避它们就可以做的很好。

——巴菲特巴菲特波克夏就像是商业界的大都会美术馆，我们偏爱收集当代最伟大的企业。——巴菲特巴菲特·励志虽然我也靠收入生活，但我迷恋过程要远胜于收入。

——巴菲特巴菲特如果把那些曾经信任过我的人推开，我不会自我感觉良好。——巴菲特巴菲特·信任·励志人是理性的，因为无论作什么事情，他总能找到理由。

——巴菲特巴菲特只要想到隔天早上会有25亿男性需要刮胡子，我每晚都能安然入睡。——巴菲特巴菲特在短期内，市场是一台投票机，但在长期内，它是一台称重机。

——巴菲特巴菲特投资股票致富的秘诀只有一条，买了股票以后锁在箱子里等待，耐心地等待。——巴菲特巴菲特如果盖茨卖的不是软件而是汉堡，他也会成为世界汉堡大王。

——巴菲特巴菲特要投资，就要屏蔽兴奋，至少不要在错误的时间兴奋。——巴菲特我个人偏好是期望公司股价的表现尽量与其企业本身价值接近。

——巴菲特借债就像偷情，关键不是和谁在偷情，重要的是看看和你偷情的是谁的人。——巴菲特有了足够的内幕消息，再加上100万美元，就够你在一年内破产了。

——巴菲特我们只是要在别人贪婪时恐惧，而在别人恐惧时贪婪。——巴菲特如果有什么好得令人难以置信，它很可能是假的。

——巴菲特好脾气的人更理性……股市比人生更加需要理性。——巴菲特人生如滚雪球，最重要之事是发现湿的雪和长长的山坡。

8.沃伦·巴菲特投资名言

31，当适当的气质与适当的智力结构相结合时，你就会得到理性的行为。

32，要学会以40分钱买1元的东西。 33，金钱多少对于你我没有什么大的区别。

我们不会改变什么，只不过是我们的妻子会生活得好一些。 34，人性中总是有喜欢把简单的事情复杂化的不良成分。

35，风险来自你不知道自己正做些什么？ 36，只有在退潮的时候，你才知道谁一直在光着身子游泳！ 37，成功的投资在本质上是内在的独立自主的结果。 38，永远不要问理发师你是否需要理发！ 39，用我的想法和你们的钱，我们会做得很好。

40，你不得不自己动脑。我总是吃惊于那么多高智商的人也会没有头脑的模仿。

在别人的交谈中，没有得到任何好的想法。 41，在拖拉机问世的时候做一匹马，或在汽车问世的时候做一名铁匠，都不是一件有趣的事。

42，任何不能永远前进的事物都将停滞。 43，人不是天生就具有这种才能的，即始终能知道一切。

但是那些努力工作的人有这样的才能。他们寻找和精选世界上被错误定价的赌注。

当世界提供这种机会时，聪明人会敏锐地看到这种赌注。当他们有机会时，他们就投下大赌注。

其余时间不下注。事情就这么简单。

44，他反动把智商当做对良好投资关键，强调要有判断力，原则性和耐心。 45，我喜欢简单的东西。

46，要量力而行。你要发现你生活与投资的优势所在。

每当偶尔的机会降临，即你的这种优势有充分的把握，你就全力以赴，孤注一掷。 47，别人赞成你也罢，反动你也罢，都不应该成为你做对事或做错事的因素。

48， 我们不因大人物，或大多数人的赞同而心安理得，也不因他们的反对而担心。 49， 如果你发现了一个你明了的局势，其中各种关系你都一清二楚，那你就行动，不管这种行动是符合常规，还是反常的，也不管别人赞成还是反动。

50，他特别钟情于读传记。 51，所有的男人的不幸出自同一个原因，即他们都不能安份地呆在一个房间里。

52，高等院校喜欢奖赏复杂行为，而不是简单行为，而简单的行为更有效。 53，时间是杰出（快乐）人的朋友，平庸人（痛苦）的敌人。

54，我与富有情感的人在一起工作（生活）。 55，当我发现自己处在一个洞穴之中时，最重要的事情就是停止挖掘。

56，他的最大长处是：“我很理性，许多人有更高的智商，许多人工作更长的时间，但是我能理性地处理事物。你们必须能控制自己，别让你的感情影响你的思维。

57，有两种信息：你可以知道的信息和重要的信息。而你可以知道且又重要的信息在整个已知的信息中只占极小的百分比！ 58，如果你在错误的路上，奔跑也没有用。

9.股神巴菲特名言

股神巴菲特说—— 第1条成功的密码是：简单的动作，不断的正确重复 第2条操盘的精髓是：谈笑间用兵，强于紧张中求胜 第3条没有计划不要上班，没有计划不要下单 第4条顺势是最好的计划，逆势是最坏的神话 第5条你不理财财不理你，你不用功迟早破功 第6条懂得对作才能作对，不懂对作就会乱作 第7条谈笑间可以作波段，紧张中只能玩短线 第8条盘前要有交易计划，盘中不要听人比划 第9条沙盘推演事前排练，知己知彼百战不厌 第10条搜足资料市市如料，按表操课无所不克 第11条强不再强防转弱，弱不再弱会转强 第12条不要企图猜头部，不要意图摸底部 第13条假突破防真跌破，假跌破防真突破 第14条利用恐惧回补买，利用贪婪卖出空 第15条高档观察强势股，没有强股会转弱 第16条低档观察弱势股，没有弱股会转强 第17条涨幅满足是利空，跌幅满足是利多 第18条量缩涨潮会见底，暴量退潮易见顶 第19条赢家常套在低档，一旦反转开始赚 第20条输家常套在高档，一旦反转开始赔 第21条趋势不容易改变，一旦改变，短期不容易再改变 第22条低点不再屡创前高是涨，高点不再屡破前低是跌 第23条上涨常态不须预设压力，下跌常态不要预设支撑 第24条涨升是为了之后的跌挫，跌挫是为了之后的涨升 第25条上涨常态找变态卖空点，下跌常态找变态买补点 第26条涨升过程一定注意气势，跌挫过程不管有无本质 第27条上涨常态只买强不买弱，下跌常态只空弱不空强 第28条多头空头是一体的两面，如男孩女孩要平等看待 第29条涨就是涨顺势看涨说涨，跌就是跌顺势看跌说跌 第30条涨跌趋势都是我们朋友，懂得顺势就能成为好友 第31条每根K线都有意义，每根K线都是伏笔 第32条量能比股价先苏醒，也同时比股价先行 第33条涨升中的量大量小，是由空方来作决定 第34条跌挫中的量大量小，是由多方来作决定 第35条多空的胜负虽在价，但决定却是在于量 第36条天量如果不是天亮，就要小心天气变凉 第37条地量可以视为地粮，你可把握机会乘凉 第38条量能是股价的精神，股价是量能的表情 第39条高档量退潮防大跌，低档量涨潮预备涨 第40条量大作多套牢居多，量小作空轧空伺候 第41条市场并没有新鲜事，只是不断地在重复 第42条股市赢家一定会等，市场输家乃败在急 第43条看对行情绝不缺席，看错行情修心养息 第44条聪明的人懂得休息，愚笨的人川流不息 第45条低档你我都可投资，高档大家只能投机 第46条强势股不会永远强，弱势股不会永远弱 第47条利用停损停利机制，避开风险反向操作 第48条利空出尽反向买补，利多出尽反向卖空 第49条均线纠缠三角尾端，都是大好大坏前兆 第50条股市所有金银财宝，统统隐藏在转折里 第51条不要用分析的角度操盘，而要以操盘的角度分析 第52条拒绝未符合条件的旨令，只作主轴方向的多空单 第53条拒绝大盘掌控我的多空，只作自己风险利润主宰 第54条如果你莫名其妙赚到钱，迟早也会莫名其妙赔光 第55条在线型最好时卖出多单，在线型最差时注意买讯 第56条要善用涨升过程的回档，因非跌挫即是加码时机 第57条要善用跌挫过程的反弹，因非涨升即是加空时机 第58条线下只抢短主轴在作空，线上只短空主轴在作多 第59条赚钱才加码赔钱不摊平，正确的动作不断的重复 第60条买前不预测买后不预期，只按表操课不必带感情 第61条如果是在涨势，作多一定会赚 第62条如果作多不赚，就不是在涨势 第63条如果是在跌势，作空一定会赚 第64条如果作空不赚，就不是在跌势 第65条赚钱才有波段，赔钱当机立断 第66条赚钱才能加码，赔钱不可摊平 第67条赚钱才是顺势，赔钱乃因逆势 第68条赚钱的人有胆，赔钱的人会寒 第69条向赚钱者取经，向赔钱者取财 第70条先看可赔多少，再算可赚多少 第71条不必害怕投资风险，只怕风险未被控制 第72条只要我能避开风险，我就一定能赚到钱 第73条在你想要赚钱之前，先估可以赔多少钱 第74条亏损本就无法避免，作一个懂输的赢家 第75条不可动用生活费用，不可超过自己能力 第76条不可让获利变亏损，不可放任亏损继续 第77条不可摊平亏损单子，遵守分批进场原则 第78条遵守分散风险原则，遵守停损停利原则 第79条空间停损控制纵轴，时间停损掌握横轴 第80条拨获利到另一户头，画自己资金K线图 第81条即使赢不了也绝不要赔，即使赔钱了也尽量要少 第82条抢银行的人最懂得停损，想抢短线者最好学抢匪 第83条来到停利点时你不要贪，出现停损点时你不要憨 第84条小停损常常只是挨耳光，大停损通常可能断手脚 第85条当你不怕输你就不会输，当你只想赢你就不会赢 第86条如果你不遵守交通规则，迟早会死在交通意外中 第87条大家都相信时就不会准，大家都不信它时就很准 第88条留一点空间给别人去赚，也留点空间给别人去套 第89条赢家打胜仗常常在进攻，输家打败仗常常在进贡 第90条如果你有慧根你就会跟，因为市场它永远是对的 第91条逆势操作有谁能赚，顺势操作不赚也难 第92条赢钱是一种习惯，输钱也是种习惯 第93条你的态度将决定，你的深度和广度 第94条如果你还没成功，表示还没失败够 第95条失败是宝贵经验，成功却常有陷阱 第96条。

10.巴菲特名言

1，我是个现实主义者，我喜欢目前自己所从事的一切，并对此始终深信不疑。

作为一个彻底的实用现实主义者，我只对现实感兴趣，从不抱任何幻想，尤其是对自己。 2，思想枯竭，则巧言生焉！ 3，他是一个天才，但他能够把某些东西解释得如此简易和清晰，以至起码在那一刻，你完全理解了他所说的。

4，他的父母告诉过他，如果他对一个人说不出什么美好的话，那就什么也别说。他相信他父母的教导。

5，他很明显一直自信于自己的所思所想，并随时准备捍卫自己的思想。 6，吸引我从事工作的原因之一是，它可以让你过你自己想过的生活。

你没有必要为成功而打扮。 7，投资对于我来说，既是一种运动，也是一种娱乐。

他喜欢通过寻找好的猎物来“捕获稀有的快速移动的大象。” 8，我工作时不思考其他任何东西。

我并不试图超过七英尺高的栏杆：我到处找的是我能跨过的一英尺高的栏杆。（现实主义者） 9，要去他们要去的地方而不是他们现在所在的地方。

10，如果我们最重要的路线是从北京去深圳，我们没有必要在南昌下车并进行附带的旅行。 11，如果发生了坏事情，请忽略这件事。

12，要赢得好的声誉需要20年，而要毁掉它，5分钟就够。如果明白了这一点，你做起事来就会不同了。

13，如果你能从根本上把问题所在弄清楚并思考它，你永远也不会把事情搞得一团遭！. 14，习惯的链条在重到断裂之前，总是轻到难以察觉！ 15，我从来不曾有过自我怀疑。我从来不曾灰心过。

16，我始终知道我会富有。对此我不曾有过一丝一刻的怀疑。

17，归根结底，我一直相信我自己的眼睛远胜于其他一切。 18，在生活中，我不是最爱欢迎的，但也不是最令人讨厌的人。

我哪一种人都不属于。 19，在生活中，如果你正确选择了你的英雄，你就是幸运的。

我建议你们所有人，尽你所能地挑选出几个英雄。 20，如何定义朋友呢：他们会向你隐瞒什么？ 21，任何一位，卷入复杂工作的人都需要同事。

22，如果你是池塘里的一只鸭子，由于暴雨的缘故水面上升，你开始在水的世界之中上浮。但此时你却以为上浮的是你自己，而不是池塘。

23，哲学家们告诉我们，做我们所喜欢的，然后成功就会随之而来。 24，我所想要的并非是金钱。

我觉得赚钱并看着它慢慢增多是一件有意思的事。 25，每天早上去办公室，我感觉我正要去教堂，去画壁画！ 26，正直，勤奋，活力。

而且，如果他们不拥有第一品质，其余两个将毁灭你。对此你要深思，这一点千真万确。

27，生活的关键是，要弄清谁为谁工作。 28，哈佛的一些大学生问我，我该去为谁工作？我回答，去为哪个你最仰慕的人工作。

两周后，我接到一个来自该校教务长的电话。他说，你对孩子们说了些什么？他们都成了自我雇佣者。

29，头脑中的东西在未整理分类之前全叫“垃圾”！ 30，你真能向一条鱼解释在陆地上行走的感觉吗？对鱼来说，陆上的一天胜过几千年的空谈。 31，当适当的气质与适当的智力结构相结合时，你就会得到理性的行为。

32，要学会以40分钱买1元的东西。 33，金钱多少对于你我没有什么大的区别。

我们不会改变什么，只不过是我们的妻子会生活得好一些。 34，人性中总是有喜欢把简单的事情复杂化的不良成分。

35，风险来自你不知道自己正做些什么？ 36，只有在退潮的时候，你才知道谁一直在光着身子游泳！ 37，成功的投资在本质上是内在的独立自主的结果。 38，永远不要问理发师你是否需要理发！ 39，用我的想法和你们的钱，我们会做得很好。

40，你不得不自己动脑。我总是吃惊于那么多高智商的人也会没有头脑的模仿。

在别人的交谈中，没有得到任何好的想法。 41，在拖拉机问世的时候做一匹马，或在汽车问世的时候做一名铁匠，都不是一件有趣的事。

42，任何不能永远前进的事物都将停滞。 43，人不是天生就具有这种才能的，即始终能知道一切。

但是那些努力工作的人有这样的才能。他们寻找和精选世界上被错误定价的赌注。

当世界提供这种机会时，聪明人会敏锐地看到这种赌注。当他们有机会时，他们就投下大赌注。

其余时间不下注。事情就这么简单。

44，他反动把智商当做对良好投资关键，强调要有判断力，原则性和耐心。 45，我喜欢简单的东西。

46，要量力而行。你要发现你生活与投资的优势所在。

每当偶尔的机会降临，即你的这种优势有充分的把握，你就全力以赴，孤注一掷。 47，别人赞成你也罢，反动你也罢，都不应该成为你做对事或做错事的因素。

我们不因大人物，或大多数人的赞同而心安理得，也不因他们的反对而担心。 如果你发现了一个你明了的局势，其中各种关系你都一清二楚，那你就行动，不管这种行动是符合常规，还是反常的，也不管别人赞成还是反动。

48，他特别钟情于读传记。 49，所有的男人的不幸出自同一个原因，即他们都不能安份地呆在一个房间里。

50，高等院校喜欢奖赏复杂行为，而不是简单行为，而简单的行为更有效。 51，时间是杰出（快乐）人的朋友，平庸人（痛苦）的敌人。

52，我与富有情感的人在一起工作（生活）。 53，当我发现自己处在一个洞穴之中时，最重要的事情就是停止挖掘。

54，他的最大长处。

巴菲特五十年五十金句

到今天，巴菲特这位奥马哈海滩的神祗掌舵伯克希尔(BRK.A)已经足足五十年了，这五十年的时间当中，他将一个默默无闻的纺织业公司打造成了一家无比强大的综合帝国，旗下拥有众多的企业和投资。当然，这也就意味着巴菲特撰写致股东的年度信件，也写了整整五十年。

2014年度的信件刚刚发布——尽管现在已经是2015年，但信件讲述的是2014年的事情——一如既往地引起了广泛关注，我觉得，现在或许是一个完美的机会，从之前的那些信件当中总结出最有代表性的五十句话来。巴菲特早年的信件——其中一些实际上还并非是出自他的亲手——往往都只是直截了当地谈论公司的具体情况。可是，从1970年代晚期开始，这位神祗真的开始发出神示了，对市场上所发生的一切，做出了或尖锐、或幽默、或寓意深长的评论。而且，这位对成本高度敏感的亿万富翁从来不在意拿自己，或者拿自己的嗜好和嗜好品——比如私人飞机——来开玩笑。

接下来就让我们开始享受和学习吧。

我们的大多数大型股票投资都是要持有很多年的，我们投资决定的最终得分将是取决于这段时期内企业的具体经营情况，而不是某个特定日子的股票价格。

——1977年股东信

我们的经验一直是如此：一家成本已经很高的企业的经理人往往总是具备罕见的能力，可以不断找到新的方法来增高成本；相反，一家成本控制严格的企业的经理人，则往往能够持续找到新的方法来压低成本，哪怕他们的成本其实已经明显低于竞争对手。

——1978年股东信

我们的经营和投资经历都让我们得出相同的结论，即那种所谓“卷土重来”的故事发生的概率极低，同样的精力和才能，投入以合理价格买来的好企业，结果往往都要好过投入以折扣价格买来的烂企业。

——1979年股东信

当你得到我们的消息，那消息就会是来自你付钱要他管理企业的人。你们的董事长坚信，企业的所有者有权利直接聆听首席执行官的报告，了解现在正在发生什么，他对于企业的现在和未来又有着怎样的评估和预期。既然在一家私营公司当中，你们会提出这样的要求，那么在一家上市公司当中，你们也有权得到同样的待遇。一年一度的管理工作报告不应该交由那些往往不愿意规规矩矩按照经理人对所有者原则沟通的专职人员或者公关顾问去处理。

——1979年股东信

通货膨胀的作用就好比是一条巨大的企业绦虫。这条绦虫总是先下手为强地消耗着它每天所需的投资资金食物，却全然不管宿主的健康情况。无论财报中的利润有多少(哪怕是零)，企业哪怕只是为了保证业务规模不至萎缩，都需要更多资金去应对应收账款、库存和固定资产等等。企业的状况越差，绦虫从能够得到的营养当中攫取的份额就越大。

——1981年股东信

在能够得出令人满意的读数时，指标往往都不会被抛弃。可是，当结果变得糟糕了，大多数经理人都会选择换一个新的指标，而不是换一个新的人。

——1982年股东信

当我们回顾其他人在1982年间进行的大规模并购时，我们的反应并不是羡慕或者嫉妒，而是庆幸我们没有参与到任何一笔交易当中。在许多并购案例当中，管理者应有的智慧都被肾上腺素所压倒。追逐行为本身的刺激蒙蔽了追逐者的双眼，让他们想不到追上之后的结果。帕斯卡尔的观察思考正是恰如其分：“让我感到震惊的是，所有人的不幸最初都是源于一个简单的起点——他们不能在一间屋子里安静地等待。”

——1982年股东信

我们很少大规模使用债务手段，哪怕我们那么做了，也会努力采用长期固定利率的架构。我们宁可拒绝一些有趣的机会，也不愿意让资产负债表过度杠杆化。这种保守风格确实让我们的表现受到了损害，但只有这样做，我们心里才能踏实。

——1983年股东信

股市上最有讽刺意味的事情之一就是对活跃性的强调。券商总是喜欢把“可交易性”或者“流动性”这样的字眼挂在嘴边，为那些股票周转率高的企业大唱赞歌(越是不能塞满你钱包的，越是能塞满你的耳朵)。可是投资者必须明白，对于发牌手有利的，不见得对于玩家也有利。一个过度活跃的股市，本质上就是企业的扒手。

——1983年股东信

我不会只为了让我们企业的回报率体面一点，就放弃利润率不及正常水平的业务。不过，我同时也觉得，哪怕一家利润非常可观的公司，也不该在一个业务部门预计会出现无法结束的亏损时继续向其提供资金。斯密可能会反对我的第一种看法，而马克思则可能会反对第二种，而只有两者之间的立场，才会让我感到安心。

——1985年股东信

我们的职业热情范例来自一位信仰天主教的裁缝，他靠着微薄的收入长年储蓄，终于实现了一次梵蒂冈朝圣之旅。他回来之后，整个教区举行了一次特别会议，请他讲述对教皇的第一手印象。急不可待的信徒请求他：“快告诉我们，他是个什么样的人呢？”我们的英雄回答得非常精炼：“他穿四十四码，中号。”

——1986年股东信

我们会坚持我们的做法，只与那些我们喜欢和敬佩的人合作。这一政策不但可以让我们获得优秀表现的可能性最大化，还可以让我们拥有一段非常美妙的时光。再者说来，与那些让你感到非常不适的人合作，其实就像是为了钱而结婚——在几乎所有情况下都不是什么好主意，而在你已经很有钱的情况下，那简直就是发疯了。

——1986年股东信

股市在近期或者是中期的未来，到底是会上涨、下跌还是横向波动？对于这些，我们没有任何概念，从来不曾有过。可是，我们却确切地知道，恐惧与贪婪这两大超级传染病总是会不时在投资者人群当中爆发，永远如此。爆发的时间不可预测，而市场由此而受到的影响会达到怎样的规模，持续怎样的时间，也都一样不可预测。因此，我们从来都不曾试图去判断任何一种传染病的到来和离去。我们的目标更加实际：我们只是试着在他人贪婪时恐惧，在他人恐惧时贪婪。

——1986年股东信

首席执行官们不可能告诉股东，他们其实是雇用了一群笨蛋来管理企业。正是由于他们的这种不情愿，便出现了一些奇怪的年报。我们常常可以看到，在股东信当中，一位首席执行官哪怕在连篇累牍细节谈论了企业的糟糕表现之后，也会用一个温暖的段落来结尾，将自己管理层的同僚们描述为“我们最宝贵的资产”。这样的评论有时真的会让人困惑——其他资产会是些什么呢？

——1987年股东信

可是，经验告诉我们，最佳的企业回报往往都是来自于那些现在的生意和五年前甚至十年前都没有大分别的公司。这里要说的还不是管理层的连贯性。企业总是有机会去改进自己的服务、产品阵容、制造技术等等，而显然，这些机会是应该抓住的。可是，一家企业如果总是进行重大转型的话，也就等于持续面对犯大错误的可能。

——1987年股东信

无论是因为利润膨胀而增加不必要的人或者行为，还是因为利润缩水而减少必要的人或者行为，我们都感到难以理解。这样的极端摇摆既不符合企业之道，也不符合人之道。我们的目标是，任何时候都只做对伯克希尔客户和员工有意义的事情，从来不做没有必要的多余之举。(但是你们可能会问我，“那公司的飞机怎么说”？好吧，任何人也都该允许偶尔放弃一下原则。)

——1987年股东信

必须予以强调的是，尽管你们的董事长学东西算是快的，他也用了二十年时间才认识到购买好的生意是多么重要。中间我也曾经去寻找过“折扣”，而且非常遗憾地是，还真找到了一些。我不得不好好接受了关于农业机械制造业、百货商店以及新英格兰地区纺织业的经济学习作为惩罚。

——1987年股东信

大多数老板之所以会成为老板，是因为他们在某一领域里却有过人之处，比如营销、生产、工程、管理……或者，有些时候是办公室政治。一旦成为首席执行官，他们就必须承担起新的职责。他们现在必须做出资本配置决定，一个至关重要的，但他们之前又从未尝试过，还难以掌握的工作。打个比方，这就像是成就一位绝世音乐大师的最后一个步骤并不是在金色大厅表演，而是担任美国联储的主席。

——1987年股东信

在太多的企业都是如此，老板射出管理层表现之箭，然后急急忙忙跑到射中的地方去画一个靶心。

——1988年股东信

在华尔街，一句古老的谚语不断重复着：授人以鱼不如授人以渔。不过，如果是伊凡-博斯基教人钓鱼，那上钩的就是政府了。

——1988年股东信

我们之所以能够获得现在这样的成功，是因为我们总是专注于发现那些一英尺高的，我们能够跨越的障碍，而不是因为我们获得了什么能够一举越过七英尺的能力。虽然说起来似乎有点不公平，但是无论在经营还是投资当中，往往都是坚持那些简单和显而易见的东西比解决难题更赚钱。

——1989年股东信

低价格会出现，最常见的原因就是悲观情绪，差别只在有些时候是全面性的，而有些时候只针对特定企业或者行业。我们愿意在这样一种环境中开展业务，并不是因为我们喜欢悲观主义，而是因为我们喜欢它造成的价格。乐观主义才是理性买家的大敌。

——1990年股东信

我们很久以来都觉得，股票预测家的唯一价值就在于，让算命的看上去体面多了。

——1992年股东信

我们认为，所谓“价值型投资”的说法根本就是多此一举。如果我们不是去寻找相对于我们付出的价格而言最高的价值，那还叫“投资”吗？有意识地为一支股票付出超过能够计算出的价值的价格，希望着它能够很快以更高的价格卖掉，这只能叫做投机。

——1992年股东信

我们努力坚持那些我们相信自己理解的生意。这就意味着它们必须相对简单和稳定。如果一桩生意很复杂，或者不断发展变化，我们是精明不到可以预测未来现金流的程度的。可是，这一缺陷似乎并没有困扰到我们很多人。对于大多数人而言，投资的关键并不在于他们知道多少，而是在于他们在确定自己不知道什么时有多现实。其实，只要不犯下重大的错误，投资者需要做对的事情也没有多少。

——1992年股东信

那些在会计方面动脑筋的经理人们其实不该忘记林肯最喜欢的那个谜题：“如果你把一条狗的尾巴也叫做是腿，那它有几条腿？”“还是四条腿，你管尾巴叫腿，也不能把它变成真的腿。”经理人们必须明白，还是林肯说得对——哪怕审计员愿意认可尾巴也是腿。

——1992年股东信

那些只会纸上谈兵的理论家是无法分辨出一家生产呼啦圈或石头宠物的玩具公司和一家生产地产大亨或芭比娃娃的玩具公司，其内在风险有何差异的。可是，普通投资者如果对消费者行为和造就长期竞争优势或劣势的因素有合理的理解的话，倒是反而可能判断出来。

——1993年股东信

我们还将持续忽略各种政治和经济预测，对于许多投资者和企业家而言，这都只能让我们分心，并因此付出昂贵的代价。三十年前，没有人能够预测到越南战争的不断升级，工资和价格控制，两次石油危机，总统辞职，苏联解体，道指一天下跌508点，或者是国债收益率的波动区间居然从2.8%一直到17.4%。

——1994年股东信

在寻找新的投资之前，我们正考虑增大旧项目的投资力度。如果一笔生意有足够让我们购买一次的吸引力，那么就可能会值得我们再来一次。

——1994年股东信

去年的股东会上，我们展示了一些伯克希尔的产品，结果卖出了大约800磅糖果、507双鞋子，还有超过1万2000美元的书籍。今年，这些商品将再度现身。尽管我们愿意将这次会议看作是一种精神体验，但我们也必须记得，哪怕是世俗色彩最淡漠的宗教，也是有功德箱的。

——1994年股东信

当你读到“市场跌了，投资者赔了”这样的报道标题时，请微笑，并在脑子里将其改为“市场跌了，投资不当者赔了，而投资者赚了”。尽管作者常常忘记这样的老生常谈，但事实就是，每一个卖家对面都有一个买家，一个人的损失肯定就是一个人的收益。

——1997年股东信

不论未来会怎样，我可以向你们许诺：只要我还在世，我都会将自己至少99%的净资产留在伯克希尔。这是多久呢？我的榜样是一位韦恩堡的忠实民主党人，他要求死后埋葬在芝加哥，这样他就可以继续和自己的党派一起活动了。为此，我已经在自己的办公室里找好了一个放骨灰坛的地方。

——1998年股东信

一个是生意可疑但价格让人舒服，一个是价格可疑但生意让人舒服，两者之间我们往往更青睐后者。不过，我们最青睐的，当然是生意和价格都让人舒服。

——1999年股东信

区隔投资与投机的界线原本就一直是晦暗不请，而当市场上的大多数参与者近期都开始享受起上涨的奇迹，这界线就愈发模糊了。要压倒理性，没有什么比大笔不劳而获的金钱更有力了。

——2000年股东信

必须指出的是，大多数首席执行官都应该是那种你非常乐于接受的人，就像你孩子资产的委托人，或者你的邻居一样。可是，他们当中太多的人这些年在办公室的表现都很差劲，扭曲数据，因为庸庸碌碌的经营而拿着多到过分的报酬。他们原本也都可以体面做人，但是现在却都步了梅-惠斯特的后尘：“我曾经是白雪公主，但现在堕落了。”

——2002年股东信

每一天，以无数种方式，我们下属各种生意的竞争力都在强化或者弱化。如果我们博取客户的青睐、削减不必要的成本，并改进我们的产品和服务，我们就能够便强势。如果我们漠然面对客户或者自高自大，我们的业务就会弱化。单单就每一天而论，我们行动的效果几乎无法察觉，但是假以时日，其影响将是非常巨大的。

——2005年股东信

被开除可以为一位首席执行官带来一笔极为巨大的收入。事实上，只要整理干净自己的桌子，他就可以在一天之内赚到一个清洁工一辈子都赚不到的钱。老话说一事成功，事事成功，可是现在，在首席执行官的圈子里，普遍规律是：失败才是大成功。

——2005年股东信

应该强调的是，美国现在非常富有，而且还将变得更为富有。结果就是，巨大的经常账不平衡还将持续很长时间，而不会对美国经济或我们的股市产生重大的消极影响。可是，我确实怀疑这种局面是否能够永远维持下去。

——2005年股东信

只有在退潮时，你才能够判定某人是否在裸泳——而现在，我们正在目睹我们一些最大金融机构不体面的样子。

——2007年股东信

如果一桩生意必须有一位超级明星带领，才能够拿出漂亮的业绩，那么这生意本身就不能说有多棒。一家由你们当地最好的脑外科医生牵头的医疗合伙或许会获得巨大的，持续增长的利润，但是这对于其未来什么都说明不了。

——2007年股东信

我在将来还会犯下更多(并购)错误，你尽可以拿这个打赌。巴比-贝尔有一句歌词恰如其分地解释了并购当中太常见的情形：“我从来不和丑女一起上床，但确实常和丑女一起起床。”

——2007年股东信

拥有住宅是非常美妙的事情。我的家庭和我在现在的房子里已经住了五十年，将来还将住更多年。可是，我们买房首先必须是为了享受和便利，而不是为了获利或者再融资的可能性。我们买的房必须和我们的收入相匹配。

——2008年股东信

对于那些基于历史的模型，投资者应该抱着怀疑的立场。那些似乎有点书呆子气，又似乎高深莫测的怪人们用各种神秘的字眼如阿尔法、贝塔、西格玛之类构筑起来的模型确实容易让人印象深刻。可是，太多的时候，投资者却忘记了去验证那些符号背后的假说。我们的忠告是：对于那些带着各种方程式的怪人，最好当心一点。

——2008年股东信

衍生产品是危险的。它们已经让我们金融系统当中的杠杆化程度和风险戏剧性提升了。它们已经使得投资者几乎不可能去理解和分析我们最大的商业银行和投资银行了。

——2008年股东信

我们永远不会依靠陌生人的仁慈。在伯克希尔，“大而不倒”绝不是一张可以依赖的标签。

——2009年股东信

在我这一生当中，政治家和评论家们总在持续叹息着美国所面对的各种可怕问题。可是现在，这个国家的国民生活水平比我诞生时提高了六倍，简直是壮举。那些末日预言家们忽视了一个至关重要的，其实也早早确定的因素：人类的潜能还远远没有耗尽，而美国的系统正可以释放这种潜能。虽然过去我们频繁遭遇各种衰退的打断，甚至还有一场内战，但是这个系统两百多年来还是创造了许多奇迹，而且现在依然运转良好。

——2010年股东信

毋庸置疑，一些人确实通过使用借来的钱发了大财。不过，这同时也是一条迅速走向贫困的道路。当杠杆手段帮忙时，你的收入会被扩大。你的配偶觉得这是因为你聪明，你的邻居会羡慕。可是，杠杆手段是会上瘾的。一旦从其魔力当中得到了好处，很少人能够适时退出，转向保守的做法。我们在小学三年级就学过——一些人在2008年又复习了一遍——任何个正数，不管大到什么程度，拿零去乘一下，就会变得一无所有。

——2010年股东信

黄金有两个重大缺陷，既没有太多用途，也没有什么再生力。不错，黄金是有一些工业和装饰的作用，但是基于这些用途的需求都是非常有限的，是不足以吸收全部新产量的。与此同时，如果你一直持有一盎司黄金，那么到你离世时，你所拥有的，也只是这一盎司黄金。

——2011年股东信

过去十五年间，互联网股票和房地产都已经证明，当一个最初合理的论断与广为人知的价格上涨相结合之后，会造成怎样的极端过剩。在这些泡沫当中，一些投资者曾经怀疑，但是最终还是屈服于市场提供的“证据”，购买者群体在一段时间之内充分扩张，支持着狂欢队伍持续前行。可是，泡沫膨胀到足够大的地步，不可避免便要破灭。到那时，古老的谚语便再度被证实：“智者开创，愚人模仿。”

——2011年股东信

“无知”投资者只知道多元化和尽可能降低成本，而这些人几乎注定会获得令人满意的成果。事实上，那些所知有限，因此能够更现实地面对自己短处的投资者所获得的长期表现，往往都好过虽然渊博，但哪怕只是因此忽视了自己一个缺陷的专家。

——2013年股东信

文章（二） —— 巴菲特最伟大的15条箴言

巴菲特11岁开始投资股票，过去14年稳居全球前五大富豪之列。他给旗下公司的63名CEO只立下两条规矩：1、永远不要让你的股东亏钱、2、永远不要忘记第一条。2015年8月30日是“股神”巴菲特85岁生日，披露的文件显示，他领导的伯克希尔哈撒韦还在趁国际油价大跌抄底，截至本周末持有休斯敦炼油企业Phillips 66约10%的股份。

经历了全球市场震荡的一周，借巴菲特生日之机，根据知名金融资讯网站TheStreet众多编辑评选出了15条巴菲特最伟大的箴言，它们按重要性由低到高次序分别是：

15、1974年11月接受《福布斯》杂志采访时，巴菲特说：“市场就像大赌场，别人都在喝酒，如果你坚持喝可乐，就会没事。”

这话的意思是，控制情绪，市场上有太多东西让人兴奋激动，如果保持冷静，目光长远，就会平安。

14、1998年巴菲特在致伯克希尔哈撒韦公司的股东信中写道：“这些年，查理（查理·芒格，伯克希尔公司的副董事长）和我观察到很多规模惊人的财会作假骗局。很少有犯事者得到应有的惩罚，很多都没人去责备。用笔偷一大笔钱可比拿枪安全多了。”

13、2006年美国总统奥巴马自传“无畏的希望”（The Audacity of Hope: Thoughts on Reclaiming the American Dream）中引用巴菲特讲话称：“我碰巧是个分配资金的天才。可我运用才华的能力完全取决于我出生所在的社会。如果生在狩猎为生的部落，我的天分根本一无是处。我跑不了多快，身体不是特别强壮，可能最终会成为某只野兽的晚餐。”

这话是说，成功并非和环境绝缘，它和我们所处的经济体以及社会有关。我们只能根据社会界定的具体情况运用天赋。获得了成功当然值得庆祝，但也不要沾沾自喜。没有谁是孤立无援成功的，必定要依靠某些人或者某些事帮助。个人的成功是环境、适当的人脉、个人才华和努力奋斗结合的产物。

12、1989年巴菲特在致伯克希尔哈撒韦公司的股东信中写道：“即使25年来一直在收购和管理多种企业，查理和我也没有学会怎样解决棘手的企业问题。我们学到的是避免问题。我们能取得这种成功，不是因为掌握了任何啃超级硬骨头的能力，而是因为我们专心找那些可以麻烦少的软骨头啃。

这话是告诉我们，解决问题的最佳方式是避免问题，成功源于解决小问题的能力。

11、1992年巴菲特在致伯克希尔哈撒韦公司的股东信中写道：“我们早就感觉，那些股票预测者唯一的价值就是让命运预言家显得靠谱。即使到现在，查理和我还相信，短期市场预测是毒药，应该把它们扔到安全地带封锁起来，别让孩子们和那些在市场交易像孩子一样的成年人接触到。”

换言之，巴菲特认为短期预测是危险的，因为它们既不靠谱，又让投资者变得目光短浅。

10、1997年巴菲特在致伯克希尔哈撒韦公司的股东信中写道：“牛市必须避免的错误是，别像一只暴雨后浮在水面的鸭子那样自得，那是因为它有浮水的本事才能平步青云。理智的鸭子应该会比较一下，在倾盆大雨之后其他鸭子也在池塘里畅游的时候，自己处于何种地位。”

这话是说，一家公司在牛市表现优秀不一定在熊市也同样出色。

9、2000年巴菲特在致伯克希尔哈撒韦公司的股东信中写道：“在伯克希尔哈撒韦，我们不会试图从大批没有经过考验的企业里挑选极少数赢家。我们自知没那么聪明。我们会耐心研究某些树丛里有多少鸟，以及它们何时出现。”

这是在说，要与时俱进，但不能疯狂地冒不必要的险，风险和回报不是都成正比的。巴菲特认为可以冒险，但要知道自己冒的是什么险，确保自己多数时候能得到回报。

8、同样是2000年致伯克希尔哈撒韦公司的股东信中，巴菲特写道：“任何泡沫都会被针刺破，最终戳破泡沫的时候，又会有一批投资者学到那些老早就有的教训：第一、只要一样东西有投资者买，华尔街很多人都会想方设法推销；第二，看起来最简单的投机，其实最凶险。”

7、2004年巴菲特在致伯克希尔哈撒韦公司的股东信中写道：“投资者应该谨记，兴奋和付费都是他们的敌人。如果坚持把时间用来投资股票，应该在别人贪婪的时候感到恐惧，只有在别人恐惧的时候才变贪婪。”

6、2008年巴菲特在致伯克希尔哈撒韦公司的股东信中写道：“很久以前，本杰明·格雷厄姆（Ben Graham）教导我，‘你付出的是价格，得到的是价值。’不论说的是不是股票，我都喜欢趁优质商品便宜的时候买。”

这里的挑战在于，如何选到那些和今天的买入价相比明天价值最高的股票。

5、同在2008年致伯克希尔哈撒韦公司的股东信中，巴菲特写道：“居者有其屋固然是理想的目标，却不见得要成为我们国家的主要目标，它应该是一种雄心壮志。”

这里巴菲特是想说，如果不能取得进步，至少不能退步。

4、还是在2008年致伯克希尔哈撒韦公司的股东信里，巴菲特写道：“我们从没有为了完成明天的任务而指望陌生人发善心。到了不得不做出选择的时候，我不会为了额外获利的机会而牺牲哪怕一晚的睡眠。”

3、玛丽·巴菲特的《巴菲特之道》（The Tao of Warren Buffett）中提到，1999年伯克希尔哈撒韦年会上，巴菲特说：“股市不是一击即中的游戏，没必要各家涉猎，只要等自己的投球机会。问题就是，如果你是基金经理，你的粉丝会一个劲地喊‘挥起来投出去啊！’”

2、1974年11月接受《福布斯》杂志采访时，巴菲特说：“我可以投资世界上最出色的企业，因为和打棒球一样，你永远不必挥杆。只要站在本垒上，不断有球投过来：47元的通用汽车、39元的美国钢铁……等到你喜欢的投手上场，防守球员又睡着了，你就可以上前击球了。”

这说的是，如果你是长线投资者，没有用任何杠杆，你会很挑剔，会等到有了好机会再投资。巴菲特不会为了交易而交易。他本来也不是靠整天盯着交易屏幕发家致富的。

1、《门口的野蛮人》（ Barbarians at the Gate : The Fall of RJR Nabisco）一书提到，巴菲特说过：“我会告诉你为什么我喜欢香烟生意……香烟的成本只有1美分，可以卖到1美元。而且它的品牌忠诚度高得很。”